Światowy sektor technologiczny odnotował przyspieszenie fuzji i przejęć (M&A) podczas pandemii COVID-19 w drugiej połowie 2020 r., kładąc nacisk na firmy technologiczne między innymi w obszarze B2B i półprzewodników.

Jest to zgodne z gigantem konsultingowym PwC, który w swoim niedawnym raporcie analitycznym zaznaczył, że tempo obserwowane w chmurze, serwerach i łączności przyspieszyło podczas COVID-19, w wyniku czego firmy technologiczne stały się „atrakcyjnymi” celami fuzji i przejęć.

Zostało to szczególnie zauważone w drugiej połowie 2020 r., Podczas gdy w raporcie stwierdzono wzrost aktywności w zakresie fuzji i przejęć, wyższe wyceny, „historyczny” poziom finansowania venture capital, a także „liczne” pierwsze oferty publiczne technologii (IPO).

Trendy

Ogólnie rzecz biorąc, PwC twierdziło, że trendy, które istniały w branży technologicznej przed pandemią, wciąż istnieją, ale zostały przyspieszone w wyniku działań łagodzących pandemię. To, jak twierdził raport, zmieniło technologię „z „miło mieć” w absolutną konieczność”.

Przyspieszenie w sektorze technologii B2B jest szczególnie widoczne w branżach cloud computing, e-commerce, software-as-a-service oraz bezpieczeństwa IT. Tymczasem sektory, które zwiększają zaangażowanie użytkowników dzięki pracy zdalnej i zamówieniam w domu, obejmują usługi przesyłania strumieniowego, usługi gier i wideokonferencji, ale są uzależnione od blokad.

„Tendencja była mniej wyraźna na przykład w Chinach, gdzie ograniczenia znacznie złagodniały w ostatnich miesiącach, a ludzie byli w stanie powrócić do pracy i innych zajęć” – zauważono w raporcie.

W miarę wzrostu popytu na firmy technologiczne oczekuje się, że bariery wejścia będą się zmniejszać, a kupujący uzupełnią swoje istniejące możliwości i przejdą na „bardziej przewidywalny” model operacyjny jako usługa, według giganta konsultingowego.

Pomimo obniżonej poprzeczki, wysoki popyt na rozwiązania technologiczne przyniósł ze sobą wysokie wyceny, szczególnie w przypadku transakcji giełdowych w obszarze półprzewodników, według PwC. Obejmuje to „megadeale” (o wartości ponad 5 miliardów dolarów) pomiędzy Nvidią i ARM, AMD i Xilinx, Analog i Maxim; oraz Marvell i Inphi, które łącznie wyniosły 105 mld USD.

Hotspoty

W rezultacie branża półprzewodników została oznaczona przez giganta konsultingowego jako hotspot w sektorze technologii, mediów i telekomunikacji (TMT).

Oczekuje się, że w przyszłości sektor półprzewodników będzie coraz więcej firm wykorzystywał własne akcje jako „kluczową walutę”, aby utrzymać swoją przewagę konkurencyjną, twierdzi PwC.

„Atrakcyjność przestrzeni półprzewodnikowej odzwierciedla zwiększone zapotrzebowanie na pamięci NAND i DRAM, ponieważ firmy dążą do obszarów wymagających dużej ilości pamięci, takich jak 5G, centra danych, przetwarzanie w chmurze i przemysłowy Internet rzeczy (IoT)” — stwierdzono.

Tymczasem, gdy wiele osób nie może lub nie chce opuścić własnego domu, PwC stwierdziło, że nastąpiło przyspieszenie przejścia do bankowości internetowej. Dlatego też fintechy zostały zidentyfikowane jako kolejny hotspot ze względu na ich sukcesy, podczas gdy tradycyjne banki słabły, a gigant konsultingowy twierdził, że doprowadziło to do przejęć i udziałów mniejszościowych.

„Ponieważ aktywność kart kredytowych pozostaje w dużej mierze wirtualna, a konsumenci wydają więcej w Internecie, spodziewamy się większej liczby transakcji fuzji i przejęć oraz inwestycji w przestrzeń płatniczą” – zauważa PwC.

Firmy zajmujące się grami wideo zostały wybrane jako trzeci hotspot, który rozkwitał podczas pandemii, a zwiększona sprzedaż doprowadziła do tego, co gigant konsultingowy nazwał „odstygmatyzowaną adopcją konsumentów”, co było widoczne nawet spoza społeczności graczy.

2021 i później

Oczekuje się, że perspektywy pozostaną mocne, a raport stwierdza, że ​​jeszcze więcej firm technologicznych nadal chce wykonać swój ruch i wejść na giełdę w 2021 r., co z kolei doprowadzi do „szerokich” możliwości konsolidacji, zarówno ze strony firm, które chcą poszerzyć lub podwoić w dół na ich oferty usług.

W szczególności oczekuje się, że globalne wprowadzenie 5G będzie sprzyjać rozwojowi technologicznemu, a tym samym dalszej konsolidacji rynku.

„Spodziewamy się, że największymi beneficjentami konsolidacji będą duże firmy technologiczne, chociaż zwiększony nadzór regulacyjny może ograniczyć mega-transakcje w niektórych bardziej szczegółowo kontrolowanych podsektorach” – zaznaczono w raporcie. „Dzięki temu, że sektor TMT okazuje się wyjątkowo odporny na środowisko COVID-19 i ma znaczny potencjał do dalszej konsolidacji, wierzymy, że aktywność w zakresie fuzji i przejęć TMT będzie nadal silna w 2021 r. i później”.

Oczekuje się jednak, że obawy geopolityczne i regulacyjne będą obciążać aktywność w zakresie fuzji i przejęć technologicznych w nadchodzącym roku.

Już teraz trwa presja regulacyjna na duże firmy technologiczne, a PwC sygnalizuje pozwy Facebooka w USA wniesione przez amerykańską Federalną Komisję Handlu i 46 stanów otaczających jego monopol.

Tymczasem nadzór regulacyjny nad publicznymi firmami technologicznymi ma miejsce również w Chinach, a także nad tymi, którzy poszukują pierwszych ofert publicznych.

„Chociaż wydaje się, że presja regulacyjna niewiele zdziała, aby zmniejszyć aktywność w zakresie transakcji w drugiej połowie 2020 r., Mogą one ograniczyć entuzjazm dla transgranicznych transakcji M&A, megadeal i dalszej konsolidacji platform w przyszłości” – zauważył PwC.

Oczekuje się, że wpływ będą miały również trwające napięcia handlowe między Chinami a innymi krajami, w tym przejmowanie kluczowych technologii w USA, wzmożona kontrola chińskich inwestycji przez Europę i Indie, zakazujące w lipcu 2020 r. szeregu chińskich aplikacji.